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协鑫入驻-系统集成打造A股光伏巨子

来源:http://www.spiiorg.com 责任编辑:w66利来国际老牌 2018-10-12 15:01

  协鑫入驻:系统集成打造A股光伏巨子

  协鑫集成(002506)陈述摘要:

  超日太阳破产重组,协鑫集团成功入驻:江苏协鑫牵头对公司进行重整并成为公司控股股东。14 年12 月,公司发布重组方案,重组完结后,江苏协鑫持股5.3 亿股,占比21%,成为公司实践操控人。

  康复出产,扭亏为盈,运营状况面貌一新:2014 年公司在出产能力缺乏的状况下,选用自产+代工的形式从事太阳能电池组件的出产和出售,自康复出产至2014 年末,公司共完结了589MW 的组件销量。2014 年公司完结扣非净赢利1.46 亿元,成功扭亏转盈。2015年以来公司运营状况继续向好,前三季度完结净赢利3.77 亿元,估计公司全年赢利将超6 亿元,公司运营状况已完全面貌一新。

  进军高效组件事务:公司发布公告拟以1 元/股的价格,非公开发行股票20.2 亿股,用于收买江苏东昇及张家港其辰100%股权。一起拟依照1.26 元/股征集配套资金6.3 亿元。本次重组完结且标的公司按方案投产后,公司组件产能将扩展至4GW 以上,并具有3GW 的高效组件产能,跻身顶尖组件供货商队伍。

  集成4.0,打造一站式绿色动力归纳效劳体系集成商:公司定坐落全球抢先的一站式绿色动力归纳效劳提供商,将成为以技能研发为根底、规划优化为依托、体系集成为载体、金融效劳支撑为枢纽,运维效劳为支撑的一体化规划+产品+效劳提供商,构建差异化的抢先商业形式。

  咱们估计公司2014 年、2015 年、2016 年EPS 分别为0.27、0.47 和0.69 元,对应动态PE 分别为43.64、24.84 和17.00 倍。估计公司惯例组件将稳步增长,公司中心竞赛优势高效组件及体系集成事务有望迸发。协鑫集成背靠协鑫集团,经过集成事务正在打造A 股光伏巨子。康复上市后初次给予协鑫集成买入评级,目标价17 元。

  危险提示:(1)限电等光伏职业危险;(2)短期受制于同业竞赛。

  

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